全球LNG海运量增势迅猛

2018-04-18 08:45:20
来源:中国船检 编辑: 兴发娱乐 我有话要说

 

近年来,全球LNG贸易保持较快增长态势。那么,未来几年全球LNG船航运市场如何?

1、全球LNG海运量增势迅猛

前些年,由于全球LNG产能扩张缓慢且利用率下滑,加之部分主要LNG出口国的国内消费量有所增加,国际LNG海运贸易发展出现瓶颈,2011-2013年年均海运量仅维持在2.43亿吨左右。过去两年,随着全球LNG产能的集中投产,特别是澳大利亚的萨宾与GLNG生产线以及北美地区的大规模页岩气项目落成,成批次的LNG长期协议开始执行,国际LNG海运贸易迎来新一轮发展高峰期,2016年国际LNG海运量高达2.68亿吨,同比增长7.4%。进入2017年,全球LNG产能稳步释放;与此同时,中国“煤改气”政策作用显著,全球LNG需求增长旺盛,在此背景下,国际LNG海运量再度跳涨9.6%至2.94亿吨,直逼3亿吨大关。

注:LNG海运量包括转口海运贸易量

图1. 全球LNG产能与国际LNG海运量走势

2、LNG船长协、非长协海运量均有增加

自2015年开始,亚太地区LNG项目集中大规模投产,催生了一批LNG长期贸易协议(本文中的“长协”指期限超过三年的贸易协议,下同),由此带动基于长协的LNG海运量开始回升并持续快速增长,经估算,2017年国际LNG长协海运量可能达到2.11亿吨,较2015年增长3000万吨左右。

相比之下,非长协(现货贸易或期限在三年以内的短期贸易协议,下同)带来的LNG海运量则波动上涨。具体来看,2015年,由于日韩、欧洲等需求不振,全球现货市场的LNG贸易量出现萎缩,且新签短协数量减少,全球LNG船的非长协海运量有所回落,同时市场份额也出现小幅下滑。但2016年以来,全球LNG市场供给相对充足,区域市场的LNG供需关系及价格差异化显著,刺激了LNG非长协贸易,其中套利贸易尤为活跃;2017年,国际LNG非长协海运量或达到0.83亿吨,较2015年增加约1460万吨,占国际LNG海运总量份额升至28.2%,较2015年提升了0.8个百分点。

图2. 国际LNG非长协海运量及其全球市场份额走势

3、市场运力过剩局面近期出现缓和迹象

过去的十年中,LNG船航运市场经历了一轮“过山车”行情。继福岛灾难之后,LNG市场需求迅速活跃,现货市场的LNG船运价急剧上扬,16万立方米LNG船的租金收益于2012年年中达到历史最高点的14.4万美元/天。但随后数年,由于新船交付增加支撑全球LNG船船队规模不断扩张,而同期LNG海运量增长乏力,导致航运市场运力供需关系不断恶化,上述船型的租金收益于2015年年下半年跌至3万美元/天的低位水平。2016年,尽管国际LNG海运量增速提升,但运力过剩局面未有缓解,LNG船航运市场行情持续低迷;2017年以来,北美加大了LNG出口,市场需求端增速稳定,运力供需关系出现缓和迹象,LNG船现货市场租金开始企稳回升,特别是2017年四季度开始,中国“煤改气”政策的实施短期内创造了大量的LNG海运需求,对过剩运力消化起到重要积极作用,16万立方米LNG船的租金收益迅速反弹,并于2017年年底逼近8万美元/天,达到近四年来最高。

图3. 16万方LNG船的现货市场运费收益(美元/天)变化

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